什麼是加密貨幣交易所的損失賠償？

加密貨幣保證金交易提供了一個獨特的機會，通過使用杠杆來增加利潤-一個乘數用於確定交易員從交易所借入多少資金來開倉，初始保證金用作抵押品。BTCMEX 對 BTC/USD 交易對提供高達100倍的杠杆。它允許交易者開倉並下單，這大大超過了他們最初的保證金。

如果用戶通過比特幣交易獲利，交易者可以提取利潤。但如果一個交易者遭受損失會怎樣呢？當交易者失去幾乎所有的初始保證金（開倉時使用的抵押品）時，他的頭寸會自動平倉。這個過程叫做清算。頭寸被平倉的交易者失去了全部保證金

清算是由於重大的保證金損失而自動平倉。BTCMEX 清算由主要交易所的基準價格和平均 BTC/USD 價格觸發，保護用戶免受內部市場操縱。清算頭寸以最後一個交易價格——交易所的內部 BTC/USD 價格結算。由於加密貨幣市場的波動性，在 BTCMEX 清算過程中，當最後交易價格偏離基準價格時，可能會出現損失。

多頭和空頭頭寸可能損失的例子

如果一個交易者做多，最後一個交易價格低於基準價格，這個頭寸可能會被清算到破產價格以下。在這種情況下，交易所將遭受損失。

如果一個交易者做空，最後一個交易價格高於基準價格，這個頭寸可能會在破產價格之上被清算。結果，交易所蒙受損失。

破產價格是一個交易者失去所有初始保證金的價格。

要想開倉，交易者必須滿足維持保證金的要求，這是一種緩衝措施，保護交易所免受可能的損失，以防頭寸以低於破產價格的價格清算。維持保證金是交易者維持頭寸所需的最低金額

設立保險基金和自動去杠杆（ADL）系統是當今加密貨幣交易市場上最安全、最公平的損失補償措施。

什麼是保險基金？

BTCMEX-保險基金

為了提供最佳的加密貨幣交易體驗，BTCMEX 使用了一種保險基金——一種保護用戶從 ADL（自動去杠杆）或交易所使用的任何其他類型的損失補償系統中獲利的機制。保險基金的作用是降低交易員在杠杆交易中清算時遭受損失的風險。如果沒有保險基金，在負結餘清算期間，賠付總是必要的。

保險基金是交易所的餘額，由以高於破產價格的價格清算的頭寸的剩餘保證金填補，用於彌補以低於破產價格的價格結算的頭寸的損失，防止 ADL。

保險基金到底是如何運作的？

在清算期間，由於重大的保證金損失，交易所的頭寸自動平倉。每個頭寸都有其清算價格和破產價格

清算價格是指標的保證金水準（以標的價格為基礎）達到維持保證金水準的價格。破產價格是指一個交易者失去所有初始保證金的價格。清算價格總是高於破產價格。

為使交易安全透明，雙價機制是指以基準價格（BTC 市場平均價格）觸發清算，以最後交易價格（交易所BTC 價格）平倉。清算執行價是頭寸平倉時的最後一個交易價格。執行價和破產價之間的差額是從保險基金取得或給予保險基金的保證金金額

如果清算頭寸的執行價格高於破產價格，則基金將加入保險基金。如果價格更糟，保險資金將用於賠償損失。如果保險資金不足以彌補 BTCMEX 的損失，將觸發自動去杠杆系統。

保險基金賠付：實例

例如，一個交易者以3100美元的清算價格和3000美元的破產價格做多。

一旦標價達到3100美元，就進行清算。

-如果執行價格為3060美元（高於破產價格），保險基金將增加60美元。

-如果執行價格為2960美元（低於破產價格），則從保險基金中提取40美元以彌補合約損失

當交易者的空頭頭寸被清算時，情況正好相反：

清算價格2900美元，破產價格3000美元。

-如果執行價為2960美元，保險基金將增加40美元

-如果執行價為3060美元，則從保險基金中提取60美元賠償損失。

綜上所述，保險基金是一種緩衝機制，通過彌補以低於破產價格的價格清算頭寸所造成的合同損失，保護交易員和交易所。

比特幣在 BTCMEX 上的交易是公平和透明的。你可以在www.btcmex.com上查詢保險基金。

什麼是 ADL（自動去杠杆化）？

BTCMEX-ADL（自動去杠杆化）

彌補交易所可能損失的主要機制是使用保險基金，但在某些情況下，保險基金不足以完全彌補損失。今天，加密期貨交易所使用兩種主要的合約損失補償系統：社會化損失和 ADL -自動去杠杆。

社會化虧損是一種彌補虧損的制度，它將虧損額分散在交易所所有盈利的交易員之間。

自動去杠杆（ADL）是一種彌補虧損的系統，通過利潤和杠杆優先順序自動去杠杆對方交易者的頭寸。當保險資金不足以彌補損失時觸發。

比特幣永續合約創新交易平臺 BTCMEX 使用 ADL ，因為它是一種更公平、更人性化的服務。下文解釋了在交易加密貨幣時自動去杠杆的機制和優勢。

為什麼 ADL?

只有當保險資金不足以彌補清算後可能發生的接觸損失時，才採用自動去杠杆制度。ADL 是一種加密交易功能，它可以根據利潤和杠杆率優先順序自動解除對方交易者頭寸的杠杆。與社會化的虧損體系不同，社會化的虧損體系將虧損額分散在交易所所有盈利的交易員之間。

BTCMEX 相信，所有盈利的交易者都不應該遭受其他用戶的損失。一個高風險（高杠杆）交易者可能會給所有盈利交易者帶來巨大損失，包括低風險（低杠杆）交易者。ADL 機制消除了不必要的損失，通過自動選擇高利潤和高杠杆交易者，以彌補現有的損失第一，建立公平的比特幣交易環境。

ADL 實例

在清算過程中，清算時帳戶餘額為負的交易者總是有損失的風險。換言之，當他們以比破產價格更糟的價格清算時。BTCMEX 將始終首先使用保險基金來彌補損失。只有當保險資金不足以彌補損失時，才會觸發自動去杠杆（ADL）系統。

讓我們看看，ADL 是如何在加密交換上工作的。每個交易者都有一個 ADL 排名，根據他們的利潤和杠杆率，由系統計算。排名最高的交易員將首先選擇去杠杆化。當一個 ADL 被觸發時，系統會以破產價格將一個或多個獲利頭寸與清算訂單相匹配。多頭頭寸只與空頭頭寸相對應，反之亦然。交易完成後，自動去杠杆交易員將收到 BTCMEX 的通知，並可自由重新進入市場。他可能不再是 ADL 排名的第一了

這裏有一個例子。交易員A持有200份合約的多頭頭寸，並以虧損清算。如果交易者B持有230個空頭頭寸，擁有最高的 ADL 等級，系統將以a的破產價格關閉其中的200個。如果交易者B沒有足夠的合同，系統將自動選擇交易者C-ADL 排名中的下一個，以此類推，直到損失完全彌補。

在 BTCMEX，ADL 交易者的利潤率保持不變。因為合約數量減少（從而減少總頭寸價值），杠杆率自動降低，這就是為什麼這個過程被稱為自動去杠杆。

綜上所述，在極少數情況下，當交易員以破產價格進行清算，而 BTCMEX 上的保險資金不足以彌補損失時，將觸發自動去杠杆系統。與社會化損失系統相比，ADL 是一種更公平的解決方案，因為它保護所有用戶免受風險交易者可能造成的不必要損失。

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保證金：屬於交易者的總頭寸價值的一部分。

初始保證金：交易者用來開倉的保證金金額。

維持保證金：交易者維持頭寸所需的最低金額

杠杆作用：從交易所借來的總頭寸價值的一部分。它是一個乘數，用來確定交易者從交易所借來多少資金來開倉，初始保證金用作抵押品。

清算：由於重大保證金損失而自動平倉。

雙價機制：由平均市價而非交易所最後交易價格觸發清算的一種情況。

標價：市場平均價格（指數價格）+一個衰減的資金基礎。

上次交易價格：加密貨幣在交易所的價格指數。

破產價格：交易者失去所有初始保證金的價格。

執行價格：訂單打開/關閉時的最後交易價格。

保險基金：交易所的餘額，由以高於破產價的價格清算的頭寸的剩餘保證金所填補，用於彌補以低於破產價的價格結算的頭寸的損失。

社會化虧損：一種彌補虧損的制度，將虧損額分攤給交易所所有盈利的交易員。

自動去杠杆（ADL）：一種彌補虧損的系統，它自動地按利潤和杠杆優先順序去杠杆對方交易者的頭寸。當保險資金不足以彌補損失時觸發。