什么是加密货币交易所的损失赔偿？

加密货币保证金交易提供了一个独特的机会，通过使用杠杆来增加利润-一个乘数用于确定交易员从交易所借入多少资金来开仓，初始保证金用作抵押品。BTCMEX 对 BTC/USD 交易对提供高达100倍的杠杆。它允许交易者开仓并下单，这大大超过了他们最初的保证金。

如果用户通过比特币交易获利，交易者可以提取利润。但如果一个交易者遭受损失会怎样呢？当交易者失去几乎所有的初始保证金（开仓时使用的抵押品）时，他的头寸会自动平仓。这个过程叫做强制平仓。头寸被平仓的交易者失去了全部保证金

强制平仓是由于重大的保证金损失而自动平仓。BTCMEX 强制平仓由主要交易所的基准价格和平均 BTC/USD 价格触发，保护用户免受内部市场操纵。强制平仓头寸以最后一个交易价格——交易所的内部 BTC/USD 价格结算。由于加密货币市场的波动性，在 BTCMEX 强制平仓过程中，当最后交易价格偏离基准价格时，可能会出现损失。

多头和空头头寸可能损失的例子

如果一个交易者做多，最后一个交易价格低于基准价格，这个头寸可能会被强制平仓到破产价格以下。在这种情况下，交易所将遭受损失。

如果一个交易者做空，最后一个交易价格高于基准价格，这个头寸可能会在破产价格之上被强制平仓。结果，交易所蒙受损失。

破产价格是一个交易者失去所有初始保证金的价格。

要想开仓，交易者必须满足维持保证金的要求，这是一种缓冲措施，保护交易所免受可能的损失，以防头寸以低于破产价格的价格强制平仓。维持保证金是交易者维持头寸所需的最低金额

设立保险基金和自动减仓（ADL）系统是当今加密货币交易市场上最安全、最公平的损失补偿措施。

什么是保险基金？

BTCMEX-保险基金

为了提供最佳的加密货币交易体验，BTCMEX 使用了一种保险基金——一种保护用户从 ADL（自动减仓）或交易所使用的任何其他类型的损失补偿系统中获利的机制。保险基金的作用是降低交易员在杠杆交易中强制平仓时遭受损失的风险。如果没有保险基金，在负结余清算期间，赔付总是必要的。

保险基金是交易所的余额，由以高于破产价格的价格强制平仓的头寸的剩余保证金填补，用于弥补以低于破产价格的价格结算的头寸的损失，防止 ADL。

保险基金到底是如何运作的？

在强制平仓期间，由于重大的保证金损失，交易所的头寸自动平仓。每个头寸都有其强制平仓价格和破产价格

强制平仓价格是指标的保证金水平（以标的价格为基础）达到维持保证金水平的价格。破产价格是指一个交易者失去所有初始保证金的价格。强制平仓价格总是高于破产价格。

为使交易安全透明，双价机制是指以基准价格（BTC 市场平均价格）触发强制平仓，以最后交易价格（交易所BTC 价格）平仓。强制平仓执行价是头寸平仓时的最后一个交易价格。执行价和破产价之间的差额是从保险基金取得或给予保险基金的保证金金额

如果强制平仓头寸的执行价格高于破产价格，则基金将加入保险基金。如果价格更糟，保险资金将用于赔偿损失。如果保险资金不足以弥补 BTCMEX 的损失，将触发自动减仓。

保险基金赔付：实例

例如，一个交易者以3100美元的强制平仓价格和3000美元的破产价格做多。

一旦标价达到3100美元，就进行强制平仓。

-如果执行价格为3060美元（高于破产价格），保险基金将增加60美元。

-如果执行价格为2960美元（低于破产价格），则从保险基金中提取40美元以弥补合约损失

当交易者的空头头寸被强制平仓时，情况正好相反：

强制平仓价格2900美元，破产价格3000美元。

-如果执行价为2960美元，保险基金将增加40美元

-如果执行价为3060美元，则从保险基金中提取60美元赔偿损失。

综上所述，保险基金是一种缓冲机制，通过弥补以低于破产价格的价格强制平仓头寸所造成的合同损失，保护交易员和交易所。

比特币在 BTCMEX 上的交易是公平和透明的。你可以在 www.btcmex.com 上查询保险基金。

什么是 ADL（自动减仓）？

BTCMEX-ADL（自动减仓）

弥补交易所可能损失的主要机制是使用保险基金，但在某些情况下，保险基金不足以完全弥补损失。今天，加密期货交易所使用两种主要的合约损失补偿系统：社会化均摊和 ADL -自动减仓。

社会化均摊是一种弥补亏损的制度，它将亏损额分散在交易所所有盈利的交易员之间。

自动减仓（ADL）是一种弥补亏损的系统，通过利润和杠杆优先级自动去杠杆对方交易者的头寸。当保险资金不足以弥补损失时触发。

比特币永续合约创新交易平台 BTCMEX 使用 ADL ，因为它是一种更公平、更人性化的服务。下文解释了在交易加密货币时自动去杠杆的机制和优势。

为什么 ADL?

只有当保险资金不足以弥补强制平仓后可能发生的接触损失时，才采用自动去杠杆制度。ADL 是一种加密交易功能，它可以根据利润和杠杆率优先级自动解除对方交易者头寸的杠杆。与社会化的亏损体系不同，社会化的亏损体系将亏损额分散在交易所所有盈利的交易员之间。

BTCMEX 相信，所有盈利的交易者都不应该遭受其他用户的损失。一个高风险（高杠杆）交易者可能会给所有盈利交易者带来巨大损失，包括低风险（低杠杆）交易者。ADL 机制消除了不必要的损失，通过自动选择高利润和高杠杆交易者，以弥补现有的损失第一，建立公平的比特币交易环境。

ADL 实例

在强制平仓过程中，强制平仓时账户余额为负的交易者总是有损失的风险。换言之，当他们以比破产价格更糟的价格强制平仓时。BTCMEX 将始终首先使用保险基金来弥补损失。只有当保险资金不足以弥补损失时，才会触发自动减仓（ADL）系统。

让我们看看，ADL 是如何在加密交换上工作的。每个交易者都有一个 ADL 排名，根据他们的利润和杠杆率，由系统计算。排名最高的交易员将首先选择去杠杆化。当一个 ADL 被触发时，系统会以破产价格将一个或多个获利头寸与强制平仓订单相匹配。多头头寸只与空头头寸相对应，反之亦然。交易完成后，自动去杠杆交易员将收到 BTCMEX 的通知，并可自由重新进入市场。他可能不再是 ADL 排名的第一了。

这里有一个例子。交易员 A 持有200份合约的多头头寸，并以亏损强制平仓。如果交易者 B 持有230个空头头寸，拥有最高的 ADL 等级，系统将以 a 的破产价格关闭其中的200个。如果交易者 B 没有足够的合同，系统将自动选择交易者 C-ADL  排名中的下一个，以此类推，直到损失完全弥补。

在 BTCMEX，ADL 交易者的利润率保持不变。因为合约数量减少（从而减少总头寸价值），杠杆率自动降低，这就是为什么这个过程被称为自动去杠杆。

综上所述，在极少数情况下，当交易员以破产价格进行强制平仓，而 BTCMEX 上的保险资金不足以弥补损失时，将触发自动去杠杆系统。与社会化损失系统相比，ADL 是一种更公平的解决方案，因为它保护所有用户免受风险交易者可能造成的不必要损失。

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保证金：属于交易者的总头寸价值的一部分。

初始保证金：交易者用来开仓的保证金金额。

维持保证金：交易者维持头寸所需的最低金额

杠杆作用：从交易所借来的总头寸价值的一部分。它是一个乘数，用来确定交易者从交易所借来多少资金来开仓，初始保证金用作抵押品。

强制平仓：由于重大保证金损失而自动平仓。

双价机制：由平均市价而非交易所最后交易价格触发强制平仓的一种情况。

标价：市场平均价格（指数价格）+一个衰减的资金基础。

上次交易价格：加密货币在交易所的价格指数。

破产价格：交易者失去所有初始保证金的价格。

执行价格：订单打开/关闭时的最后交易价格。

保险基金：交易所的余额，由以高于破产价的价格强制平仓的头寸的剩余保证金所填补，用于弥补以低于破产价的价格结算的头寸的损失。

社会化均摊：一种弥补亏损的制度，将亏损额分摊给交易所所有盈利的交易员。

自动减仓（ADL）：一种弥补亏损的系统，它自动地按利润和杠杆优先级去杠杆对方交易者的头寸。当保险资金不足以弥补损失时触发。