BTCMEXでの損失補填：保険資金とADL

損失補填と仮想取引とは?

仮想通貨の証拠金取引では、レバレッジの使用により利益が増えるよう、最高の機会を提供します。レバレッジとは、担保として使用される初期証拠金を使用して、ポジションをオープンするためにトレーダーが取引所からいくら借りるかを判断するために適用される倍数です。BTCMEXでは、BTC/USDの取引ペアで最大100倍のレバレッジが提供されています。それにより、トレーダーはポジションをオープンし、初期証拠金よりも著しく大きい注文をすることができます。

ユーザーが取引利益をビットコインに変える場合、トレーダーは利益を引き出すことができます。しかし、トレーダーが損失を被ったらどうなるでしょうか？トレーダーが初期証拠金（ポジションのオープンに使用された担保）のほぼすべてを失うと、ポジションは自動的に閉じられます。この処理は清算と呼ばれます。ポジションが清算されたトレーダーは証拠金全体を失います。

清算は、著しい証拠金の損失によってポジションが自動的にクローズされることです。BTCMEXでは、マーク価格、および主要取引所でのBTC/USDの平均価格に応じて清算がトリガーされ、それによって市場内部の価格操作からユーザーを守ります。清算されたポジションは、最終取引価格によってクローズされます。つまり、取引所内のBTC/USD価格です。仮想通貨市場のボラティリティが原因で、BTCMEXでの精算処理の間、最終取引価格がマーク価格から外れる場合に損失の可能性が生じる場合があります。

ロング/ショートのポジションの損失の可能性の例

トレーダーがロングし、最終取引価格がマーク価格より低くなると、このポジションは破産価格未満で清算されます。この場合、取引では損失を経験します。

トレーダーがショートを仕掛けて、最終取引価格がマーク価格より高くなると、このポジションは破産価格を超えて清算されます。結果として、取引では損失を経験します。

破産価格は、トレーダーが初期証拠金すべてを損失することになる価格です。

ポジションのオープンを保持するため、トレーダーは維持証拠金の要件を満たす必要があります。そしてそれは、ポジションが破産価格よりも悪い価格で清算される場合に発生する損失の可能性から取引を守る緩衝器としての役割を果たします。維持証拠金は、ポジションの公開を維持するために必要とされるトレーダーが所有する資金の最小金額です。

保険資金および自動レバレッジ減少システム、またはADLを設定すると、今日の仮想通貨流通市場の損失補填措置において、システムは最も安全で公正となります。

保険資金とは?

最高の仮想通貨取引のエクスペリエンスを提供するために、BTCMEXでは、保険資金を使用しています。つまり、取引所で使用されるADL (自動レバレッジ減少システム) またはその他の種類の損失補填システムからユーザーの利益を守るメカニズムです。

保険資金は、レバレッジ取引で清算され、損失を経験したトレーダーよって引き起こされるリスクを軽減する役割を果たします。保険資金がない場合、マイナス残高の清算の間、損失補填の支払が常に必要となることでしょう。保険資金は取引の残高であり、破産価格より良い価格で清算されたポジションの残りの証拠金によって満たされ、破産価格より悪い価格で閉じられたポジションの損失を補填するために使用され、ADLを防ぎます。

具体的に保険資金はどのように機能しますか?

清算時に、著しい証拠金の損失の結果、取引所のポジションは自動的に閉じられます。ポジションごとに、その清算価格と破産価格があります。

清算価格は、マーク証拠金（マーク価格に基づく）レベルが維持証拠金レベルに達した価格を意味します。

破産価格は、トレーダーが初証拠金すべてを失うことになる価格を表します。清算価格は、常に破産価格より良い価格になります。

取引を安全かつ透明なものにするために、BTCMEXでは二重価格メカニズムを使用します。それはつまり、最終取引価格（取引所のBTC価格）で清算されるポジションが閉じられる間、清算がマーク価格（平均BTC市場価格）でトリガーされるということです。清算執行の価格は、ポジションが閉じられた時点での最終取引価格です。執行価格と破産価格の間の違いは、保険資金から取られるか、それに与えられる証拠金の金額です。

ポジションが清算される執行価格は破産価格よりも良い価格であり、その資金は保険資金に追加されます。価格が悪い場合、保険資金は損失を補填するために使用されます。保険資金がBTCMEXでの損失を補填するには不十分である場合、自動レバレッジ減少システムがトリガーされます。

保険資金による損失補填例

例えば、トレーダーは清算価格が3,100ドル、破産価格が3,000ドルでロングポジションをオープンしたとします。

清算は、マーク価格が3,100ドルに達したとたんに発生します。

- 執行価格が 3,060ドル（破産価格より高い）の場合、60ドルが保険資金に追加されます。                      

- 執行価格が 2,960ドル（破産価格より低い）の場合、40ドルが保険資金から取られ、損失を補填します。

トレーダーのショートポジションが清算される場合、逆にことが起こります：

2,900ドルの清算価格と3,000ドルの破産価格の場合を見てみましょう。

- 執行価格が2,960ドルの場合、40ドルが保険資金に追加されます。                  　　　　　　　　              

- 執行価格が3,060ドルの場合、60ドルが損失を補填するために保険資金から取られます。

要するに、保険資金は破産価格よりも悪い価格で清算されるポジションによって発生する契約損失を補填することによって、トレーダーと取引の両方を保護する緩衝器です。

BTCMEXでのビットコイン取引は公正かつ透明です。保険資金については、www.btcmex.comにアクセスしてご確認いただけます。

ADL（自動レバレッジ減少システム）とは?

取引での損失の可能性を補填する主要なメカニズムでは保険資金を使用していますが、場合によって、資金が損失を完全に補填するには不十分である場合があります。今日の仮想通貨の先物取引では、次の2種類の契約損失の補填システムを使用しています。損失共同負担システムとADL（自動レバレッジシステム）です。

損失共同負担システムは、取引所のすべての利益性の高いトレーダー間で損失金額を分散する損失補填システムです。

自動レバレッジ減少システム (ADL) は、利益やレバレッジの優先権によってトレーダーのポジションに対立して自動的にデバレッジがかかる損失補填システムです。それは、保険資金が損失を補填するのに不十分な場合にトリガーされます。

BTCMEXでは、ビットコインの無期限契約の革新的な取引プラットフォームにおいて、より公平でよりユーザーフレンドリーなサービスである自動レバレッジ減少システムを使用します。 仮想通貨を取引している間の自動レバレッジ減少システムのメカニズムと利点については、下記をご覧ください。

ADLが選ばれる理由

自動レバレッジ減少システムは、保険資金が清算後の契約損失の可能性を補填するのに不十分な場合にのみ使用されます。自動デレバレッジは、利益やレバレッジの優先権によってトレーダーのポジションに対立して自動的にレバレッジ減少がかかる仮想取引の機能です。取引所のすべての利益性の高いトレーダー間で損失金額を分散する損失の社会化システムとは異なります。

BTCMEXは、すべての利益の高いトレーダーが他のユーザーの損失に苦しむことがあってはならないと考えています。単一の冒険的な（レバレッジの高いポジション）トレーダーは、低リスクの（レバレッジの低い）トレーダーも含め、すべての利益の高いトレーダーに対して大きな損失を作り出す可能性があります。自動デレバレッジのメカニズムは、最初に既存の損失を補填するため、高収益およびレバレッジの高いトレーダーを自動的に選択することによって不必要な損失を取り除き、公平なビットコイン取引の環境を構築します。

ADL：解説

清算が行われる間、常に清算される場合にマイナスの口座残高になるトレーダーによって引き起こされる損失のリスクが生じます。つまり、トレーダーが破産価格より悪い価格で清算される場合です。

BTCMEXでは損失を補填するために、先ず保険資金を使用します。保険資金が損失を補填するのに不十分な場合のみ、自動デレバレッジ（ADL）システムがトリガーされます。

仮想取引で自動デレバレッジが機能する方法を確認しましょう。各トレーダーには、システムによって計算されたトレーダーの利益とレバレッジに応じた自動デレバレッジのランキングがあります。最高ランクのトレーダーは、最初のレバレッジ減少のために選択されます。自動レバレッジ減少がトリガーされると、システムでは破産価格で清算された注文と利益のあるトレーダーの一人または複数人を結びつけます。ロングポジションはショートポジションにのみ結び付けられ、逆もしかりです。処理が完了すると、自動レバレッジが行われたトレーダーは、BTCMEXから通知を受信して自由に市場に再参入することになります。その人はもはや、自動レバレッジ減少のランキングのトップではないかもしれません。

一例をご紹介します。トレーダーAは、200契約を購入してロングポジションを維持し、損失によって清算されます。230契約のショートポジションを持つトレーダーBの場合、最も高い自動レバレッジ減少のランクになり、システムは、Aの破産価格で200契約を成立させます。Bが十分な契約を持っていない場合、システムでは、損失が完全に補填されるまで、自動レバレッジ減少のランクで次にくるトレーダーであるトレーダーCなどの順に自動的に選択します。

BTCMEXでは、自動レバレッジ減少対象のトレーダーの証拠金は、そのまま残ります。契約の数量が少なくなるため（故にポジションの値全体が減少する）、レバレッジは自動的に減少します。それが、その続きが自動レバレッジと呼ばれる理由です。

要するに、稀に、トレーダーがBTCMEXで破産価格と保険資金のもとで清算され、それが損失を補填するのに十分ではなかった場合、自動レバレッジ減少システムがトリガーされます。自動デレバレッジは、リスクの高いユーザーによって発生する可能性のある不必要な損失からすべてのユーザーを守るため、損失共同負担システムよりも公平なソリューションです。