証拠金取引は仮想通貨以外の投資商品でも一般的なものです。BTCMEXは、従来の金融商品と21世紀のイノベーションを合わせたプラットフォームです。プラットフォームでは、最大100倍のレバレッジ、100,000TPSの処理速度、数百のAPI、豊富な注文方法、および年中無休のカスタマーサポートを含む、ビットコインの無期限契約サービスが提供されます。
無期限契約(Perpetual Contract)：概要
無期限契約は、有効期限や決済がない先物取引の種類です。まさに、革新的な仮想通貨の先物取引商品です。
特定の価格で特定の時間に取引される従来のスポット市場の契約とは異なり、先物では、両当事者が先物期日と特定の価格での決済を含む契約をもとに取引が行われます。無期限契約は、有効期限や決済のない先物取引の種類です。BTCMEXでは、トレーダーが好きなだけ長く自分のポジションを維持できるよう、ビットコインの無期限契約を提供しています。無期限契約は、スワップ契約の一種です。取引所での契約について確認してみましょう。例えば、BTC/USDペアの無期限契約を購入するとします。ロング（買い）のあとビットコインの価格が上昇すると、価格が降下する場合には損失が発生するものの、最終的には利益を上げることができます。反対に、ショート（売り）のあとビットコインの価格が下がると、利益を一時的に生み出すことができますが、価格が上昇すると損失が発生します。
ロング/ショートポジション
従来のトレード市場におけるロングおよびショートは、トレーダーのそれぞれの予測が現れるトレード戦略です。ロングはトレーダーが市場に肯定的であることを意味し、一方、ショートは市場に否定的であることを意味します。用語では、それらは買いと売りに直接対応するものではありません。
「ロングする」とは、原資産の価格が上昇することを予測していることを意味します。
「ショートする」とは、その価格が下落することを予測していることです。また、「ショートする」とは、資産を売り、それをより低い価格で買い戻すことを意味します。
仮想通貨の取引における「ロングする」は、ある期間に価格が上がることを期待し、公開市場でビットコインまたはその他のデジタル通貨を買うことを意味します。
BTCMEXは仮想通貨デリバティブ取引所であり、仮想通貨投資家はショートポジションによってBTC/USD価格が下降したとしても、利益を上げることができます。
仮想通貨市場は、ボラティリティの大きい市場です。ロングおよびショートポジションは、取引所でのユーザーの取引の可能性を広げます。
レバレッジとは?
仮想の証拠金取引におけるレバレッジは、無期限契約の重要な機能です。BTCMEXでは、最大100倍のレバレッジがあり、BTC/USDの無期限契約における取引を可能にします。それにより、トレーダーはポジションを持ち、自分の初期証拠金より大きい注文をすることができます。初期証拠金は、取引所でポジションを公開するための担保としてトレーダによって使用された金額です。高レバレッジは、仮想通貨のデリバティブ取引所で利益を上げる手段です。
レバレッジは、取引所から借りる全体のポジションの値の一部です。
担保としての初期証拠金を使用して、ポジションを持つために、トレーダーが取引所からどのくらい借りるかを判断するために適用される倍率です。
トレーダーの口座資金は、正確には取引を行うために使用されるお金ではありません。その資金は、ローンに対する担保としての役割を果たし、それによって取引所でユーザーによる取引が行われます。これにより、トレーダーは、自分が所持している資金よりもずっと大きい取引を行うことができます。
例えば、トレーダーが1,000ドル相当のビットコインでポジションを公開するとします(BTC/USDの取引ペア)。
その場合、担保として自分が所有する資金の200ドルを使用します。仮にトレーダーがロング（買い）を行い、ドルに対してBTCの価格が上昇し、自分のポジションを閉じた後にポジションの値が1,000ドルから2,000ドルに上がったとします。その際、200ドルを回収して1,000ドルの利益を上げることができるでしょう。それはレバレッジにより可能になります。証拠金取引を使用しなかった場合、200ドルのみの利益で、全体のポジションは400ドルだったはずです。
ただし、注意が必要です。レバレッジを利用すると、あらゆる利益および損失が倍掛けされます。初期証拠金は、ポジションをオープンするために必要な担保として使用されるため、損失が発生すると優先的に使用されます。そのため、取引をする時はいつでも証拠金全体を決して投入せず、投入された証拠金全体を失う心構えがないのであれば、確信がある場合のみに限り高レバレッジを使用しましょう。損失する金銭的な余裕がない取引は絶対にしないでください。
BTCMEXでの清算
しかし、損失が発生するとトレーダーはどうなるのでしょうか?トレーダーが初期証拠金 (ポジションを公開するために必要な担保) のほぼ全額分の損をすると、ポジションは自動的に閉じられます。この処理は清算と呼ばれます。破産価格でポジションが閉じられると、ポジションが清算されたトレーダーは証拠金全体を失います。
清算は、著しい証拠金の損失が原因でポジションが自動的に閉じられることです。
ユーザーは取引所の資金で取引しているので、あまりにも価格が下がったり(ロングポジションの場合) 上がったり (ショートポジションの場合) すると、取引所が資金を損失する可能性があります。損失を防ぐために、プラットフォームで証拠金の必要条件を設定します。それはビットコイン価格で計算される、維持証拠金です。
上記の例に従うと、5倍のレバレッジで1,000ドル相当のビットコインをロングする場合 (初期証拠金として200ドルが使用されると、トレーダーが証拠金全体を失う場合ポジションが800ドルに達する) - 取引所の最小の証拠金要件が0.5% (5ドルのポジション) のとき、19.5% (195ドルのポジション値)まで価格が下がります。ポジションの値が最小の証拠金要件に達すると(800+5ドル)、このトレーダーは、自動的に清算されます。
清算が発生する価格は、常に選択されたレバレッジ、初期証拠金の額、および維持証拠金の額に依存します。
清算価格は常に、トレーダーが損失したすべての初期証拠金の価格である、破産価格より上の価格になります。
公正な取引:デュアル価格メカニズム
デュアル価格メカニズムは、平均市場価格によって清算が引き起こされた場合の条件であり、取引所の最終取引価格ではありません。
BTCMEXでは、市場操作を防ぐためにデュアル価格メカニズムを使用しています。プラットフォームで不合理な清算を発生させる可能性のある大量のインフレと価格変動からユーザーを守るため、マーク価格が清算をトリガーするために使用されます。最終取引価格 (内部価格) では、取引所で清算をトリガーできません。その代わりにBTCMEXでは、インデックス価格を用意しており、Kraken、Coinbase、およびBitstampの3つの取引 (それぞれ33.33%) から等しく計算されるマーク価格が使用されます。これは、内部的にBTCMEXの価格は清算に影響しないことを意味します。
対象契約とスワップ契約の両方はドルで見積もられます。証拠金とPNLはビットコイン単位となります。
基準通貨はBTCです。
クオート通貨は米ドルです。
マーク価格は、清算価格と未確定損益(利益と損失)にのみ影響し、実現損益には影響しません。未確定損益は、注文が実行された後に自動的に表示されます。
マーク価格:計算方法
無期限契約のマーク価格は、次のファンディングベースのみをもとに計算されます。
ファンディングベース = インデックス価格 x ファンディング率 x (ファンディングまでの時間 / ファンディングのインターバル)
マーク価格 = インデックス価格 x（1+ ファンディングベース)
損失補填：保険資金とADL
最高の仮想通貨取引のエクスペリエンスを提供するために、BTCMEXでは保険資金を使用しています。つまりそれは、取引所で使用されるADL (自動レバレッジ減少システム) またはその他の種類の損失補填システムからユーザーの利益を守るメカニズムです。保険資金は、レバレッジ取引で清算されたマイナスのポジションの価格を持つトレーダーによって引き起こされるリスクを軽減する役割を果たします。保険資金がない場合、マイナス残高の清算の間、損失補填の支払が常に必要となることでしょう。
保険資金は取引残高であり、破産価格より良い価格で清算されたポジションの残りの証拠金によって充填され、破産価格より悪い価格で閉じられたポジションの損失を補填するために使用され、ADLを防ぎます。
清算価格は、ポジションが閉じられた時点の最終取引価格です。執行価格と破産価格の違いは、保険資金から取られるか、それに与えられる証拠金の金額です。
自動レバレッジ減少システムは、保険資金が清算後に潜在的な契約損失を補填するのに不十分は場合にのみ、使用されます。自動レバレッジ減少システムは、利益やレバレッジの優先権によってトレーダーのポジションに対立して自動的にデバレッジがかかる取引機能です。取引所のすべての利益性の高いトレーダー間で損失金額を分散する損失の損失分散システムとは異なります。
自動レバレッジ減少(ADL) は、利益やレバレッジの優先権によってトレーダーのポジションに対立して自動的にレバレッジ減少がかかる損失補填システムです。保険資金が損失を補填するには不十分な場合にトリガーされます。
高ランクのトレーダーは、最初にレバレッジ減少の対象になります。自動レバレッジ減少がトリガーされると、システムは破産価格で清算された注文と利益のあるトレーダーの一人または複数人を結びつけます。
ファンディングとは?
仮想通貨の無期限契約の取引の場合、すべてのユーザーはファンディングについて知る必要があります。ファンディングとは、可能な限りインデックス価格に近い最終取引価格に狙いを定めるトレーダー間の定期利払いについてです。レートがプラスの場合、レートがマイナスの場合とは逆の方法で、ロング側がレートを支払い、ショート側はレートを受け取ることになります。BTCMEXのファンディングは、04:00、12:00、および20:00 (GMT+8)の時間帯で8時間ごとに行われます。トレーダーは、それらの時間のいずれかでポジションが維持されている場合のみ、資金を支払うか、受け取ることになります。取引の前にポジションが閉じられた場合、ファンディング手数料を支払うことも受け取ることもできません。BTCMEXではファンディングに関してはあらゆる料金を徴収しません。全て個人間の直接取引です。
BTCMEXの無期限契約の詳細
無期限契約の取引手数料
BTCMEXでは、次の2種類の取引手数料を用意しております。メイカー手数料とテイカー手数料です。取引手数料はポジションの価格に基づき、使用されたレバレッジには依存しません。手数料はすべての取引の完了に対して課せられます。
メイカーは、板にある注文によって追加された流動性を提供します。テイカーは、すぐに約定される可能性のある注文に対して流動性を提供します。
メイカーの初期手数料：-0.025%
テイカーの初期手数料：0.075%
トレードするほど低額になる手数料
BTCMEXには、市場で最も柔軟な手数料システムがあります。30日間の移動平均売買高を使用して計算される月間売買高に基づきます。
成行注文と指値注文
トレーダーは、購入または売却する注文を使用し、取引所でポジションをオープンおよびクローズすることができます。
さまざまな注文のタイプは、取引所でデジタル資産の取引をする際に利用できます。各注文のタイプは、特定の目的を実現する役割を果たすツールです。成行注文と指値注文の両方は、現在BTCMEXで利用できます。プラットフォームは、仮想通貨取引に多様性を提供するために設計されました。注文タイプの選択はBTCMEXサイト上で可能です。
成行注文は、成行価格で即座に実行される買い注文または売り注文であり、板上の最も近い価格で約定されます。
成行注文はすぐに注文が約定されます。仮想通貨のデリバティブ市場で支払われた価格または受け取られた価格は、ハイボラティリティのため、注文発注された以前の最終見積もり価格とはだいぶ異なる場合があります。
指値注文は、特定価格またはそれよりも高い価格で購入または売却するために使用されます。
これらの主な目的は、取引価格をコントロールすることです。即時実行はされないことがほとんどです。買いの指値注文を発注するには、目標価格が最終取引価格よりも低く設定される必要があり、そうでない場合成行として約定されてしまいす。逆に売りの指値注文が発注されると、そこでは目標価格が最終取引価格よりも高く設定される必要があります。最終取引価格は、取引所の仮想通貨の内部価格のインデックスです。指値では、目標価格の設定よりもあまり良くない価格で約定された注文を保証します。
BTCMEXの条件付き注文
仮想市場は高速かつ流動的であるため、取引所が存在するのです。BTCMEXでは、初心者およびプロトレーダーに適したツールを利用できます。従来の金融において、利食い注文と損切り注文は、利確したり、損失の悪化を防いだりするための取引のエグジット戦略として使用されます。今日、それらは取引所の仮想のデリバティブ取引所にうまく適用されています。
利食い注文は、満足できる利益を得る価格でポジションを閉じるための自動発注です。利食い注文のエグジット戦略は、即売却し、将来的な価格変動からお客様の取引を守り、利益を確保するために設計されました。
損切り注文は、損失の悪化を防ぐために清算価格よりも良い特定のプリセット価格でポジションを閉じるための自動発注です。損切り注文機能の主な目的は、清算を避けることであり、その間にトレーダーは証拠金全体を損失します。
これらの設定は、BTCMEXで条件注文を発注しながら選択できます。条件付き注文は、トレーダーによるトリガー価格のプリセットで実行される買い注文または売り注文です。条件付き注文の一般的な使用は利確したり、損失を制限したり、希望価格で市場に参入したりすることです。条件付き注文および成行と指値の両方の適用。
条件付き成行注文は、特定の価格でトリガーされ、即実行されます。トレーダーは、最終取引価格、注文にトリガーされるマーク価格またはインデックス価格を選択できますが、常に最終取引価格で実行されます。
条件付き指値注文は、価格（最終取引、マーク、インデックス）でトリガーされ、指値を行います。利食い注文は、トレーダーがポジションの価格よりも良いトリガー価格に設定すると約定されます。損切り注文は、トリガー価格がポジションの価格よりも悪い場合に約定されます。
Time in Forceとは?
Time in Force（TIF）は、発注する際に使用される特殊指示であり、発注が実行されるか終了する前に、それがいつまで有効な状態かを示します。
条件注文応じてポジションを閉じると、全部または部分的に約定できます。トレーダーには、指値に対し、次の3つのTime in Forceのオプションがあります。GTC（Good till Canceled）、IOC（Immediate or Cancel）、 FOK（Fill or Kill）の3つです。
- GTC（Good till Canceled）：注文は、トレーダーによって約定またはキャンセルされるまで有効です。
- IOC（Immediate or Cancel）：注文価格またはそれよりも良い価格で即座に約定できない注文の一部は、キャンセルされます。
- FOK（Fill or Kill）：注文の全体は、注文価格またはそれよりも良い価格で即座に約定されるか、キャンセルされます。
これらすべての機能は、ビットコインの無期限契約を、仮想通貨のデリバティブ市場における製品の中で我々を最も革新的なタイプの一つにするものです。ヨーロッパに生まれて世界中を網羅するBTCMEXでは、最大100倍のレバレッジ、100,000 TPSの処理速度、数百のAPI、および年中無休のカスタマーサポートを含む、ビットコインの無期限契約が提供されます。ウェブサイトには、世界中からアクセスすることでき、PC、モバイル、IOSおよびAndroidでも利用できます。無料の動画、セミナー、記事、グラフ、および教材が広範囲で提供されています。
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